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美国欧元区通胀差或将持续扩大 欧银美联储前瞻指引对比汇总

2018-05-16 09:28 幸福投资网
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[导读] 近期美元多头的疲软很大程度是因为上周四(5月10日)美国通胀数据低于预期所导致的。一些分析师甚至认为这预示着美元上涨趋势结束的先兆。但当我们衡量美元和欧元两种货币的强弱时,更应该关注其相对通胀差距的大小。

幸福投资网05月16日讯——近期美元多头的疲软很大程度是因为上周四(5月10日)美国通胀数据低于预期所导致的。一些分析师甚至认为这预示着美元上涨趋势结束的先兆。但当我们衡量美元和欧元两种货币的强弱时,更应该关注其相对通胀差距的大小。即使美国4月份的核心消费者物价指数不佳,但欧元区的通货膨胀率放缓速率可能更快。事实上,欧元兑美元汇率的价格与两大经济体之间的通胀差确实存在着正相关系。

对此,瑞典北欧联合银行首席分析师马丁·恩伦德(Martin Enlund)说:“我们仍然认为,美国和欧元区之间的通胀差距在未来几个月内必将扩大,这也是我们坚持做空欧元兑美元短期的原因之一。”

美国欧元区通胀差或将持续扩大 欧银美联储前瞻指引对比汇总

恩伦德将4月份美国通胀数据的放缓视为一次性结果,并将其归咎于基于去年因飓风影响导致价格飙升的纠正。目前来看,价格确实从高位出现回落。

尽管通胀差存在持续扩大的可能,仍需留意欧元区和美国的数据之间的差异可能已经达到了极端水平,这意味着只要欧元区数据略有改善,这将对促使欧元兑美元上涨。同时,短线盘面反应是否过度也值得考量。

欧银对比美联储前瞻指引

☆欧洲央行前瞻指引☆

一直以来欧洲央行的前瞻指引并没有出现太大偏差,这主要是因为其措辞一贯较为稳健,对待欧元区经济也一直保持耐心、审慎的态度,对于货币政策的执行也会坚持落实。

迄今为止,欧洲央行的决策者仍不希望投资者感到失望。从4月26日公布的欧银前瞻指引来看,他们仍维持原计划不变,即在今年结束2.55万亿欧元的刺激购债政策并与明年年中开启自2011年以来的首次加息。这与英国央行行长“不靠谱的男朋友”卡尼与日本行长黑田东彦的摇摆不定形成鲜明对比。前者向市场上过早暗示5月加息的可能,而最终预期落空致使英镑暴跌;后者澄清退出超宽松政策的措词致美日出现报复性上涨。

尽管欧元区的一些经济数据,如德国的制造业的表现不佳反映了需求疲软的事实。但欧洲央行对于通胀的信心从未改变,并表示当前经济数据仍旧好于历史平均水平。

☆决策官员讲话☆

另一方面,汇率跌至此点位,欧洲决策官员也开始坐不住了,周一(5月14日)两名官员坚持对欧元区经济的乐观评估,丝毫没有例会通胀和经济活动放缓的迹象。欧洲央行管委暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛表示,近期物价增势放缓可能是暂时性的,这将不会影响撤出货币刺激的路径。

对于具体加息时间,他也给予了市场定心丸表示,欧洲央行可能很快就会明确其自2011年以来首次升息的时间。欧银将在结束购债项目后的几个季度内升息而绝非市场普遍所说的几年那样漫长。

总体前瞻指引透露出的信息是欧洲央行的购债和加息计划并不会因暂时性数据不佳而发生改变。

☆美联储官员态度出现分歧☆

相较于近期欧洲官员相对鹰派的措词,美国官员近期讲话给出的一些指引耐人寻味。偏鹰派官员梅斯特认为,已看到通胀的加速上涨,美联储可能最终将利率上调至3%以上,但逐步加息的可能性较大。但另一位官员布拉德却有不同的意见,认为油价的上涨对通胀的影响有限,这点已反应在长端利率曲线的走平。他警告称:“过激进的加息政策将使收益率曲线出现倒挂。”

总体官员的态度表现为美元资产的看好,但应当注意不该过分狂热。

温馨提示:以上内容及数据仅作参考,请以市场实际情况为准,市场行情瞬息万变,投资需谨慎。

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