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美股见顶,楼市严控,货币紧缩,对数字货币是危是机?

2018-11-06 09:54 幸福投资网
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[导读] 时至今日,数字货币仅仅是金融投资标的中一个极小的分支。虽然历史短,体量小,却也无时无刻不受到全球资金面、政策面、投资情绪等大环境的影响。

幸福投资网11月06日讯——时至今日,数字货币仅仅是金融投资标的中一个极小的分支。虽然历史短,体量小,却也无时无刻不受到全球资金面、政策面、投资情绪等大环境的影响。

可以说,在当今的金融投资市场,任何一个领域都无法独善其身,都需要紧盯大趋势,数字货币自然也不例外。所以,对于全球金融环境的持续关注,其实是我们每个人的必修课。

今天就和大家聊聊关于房价、股市、货币政策等话题,来看看它们与数字货币的发展方向会有多大影响。

美股见顶,楼市严控,货币紧缩,对数字货币是危是机?

美股大跌预示着什么?

持续了10年的美股大牛市,最近突然“断头铡”式连续下跌,不得不令全球投资者对目前的投资环境心生惶恐。

有人曾戏称,世界上有两个最坚固的资产泡沫:美国股市和中G楼市。如今第一大泡沫已经明显地出现不祥之兆。

作为一个成熟且老牌的资本市场,美国股市涨跌的原因主要还是受宏观经济形势变化的影响,也正因此,美股可以被视作全球经济的晴雨表,大家能够通过美国股市映射出美国经济以及世界金融大环境的兴衰。

据相关数据统计,美国联邦政府去年的负债已经高达21万亿美元,接近全球国家总债务的三分之一,而且占GDP比重高达105%,远超过60%的国际警戒线水平。因此,美联储将继续实行紧缩的货币政策。

此前,美联储主席鲍威尔警告通胀存在失控性暴涨的可能性。知名华尔街金融大鳄罗杰斯也指出:“从2008年以来就没有发生过非常严重的金融市场WJ,这就需要引起我们警惕了,这是不同寻常的,因为美国每4-8年就会出现一次金融问题。”

一个月内,美股接连数次下跌,其风险已经开始显露,预示着长达10年的美股牛市很可能已经接近尾声。而这背后,则是对美国甚至全球经济在2008年以来的这一轮经济周期接近尾声并开始步入衰退阶段的担忧。

与此同时,美国在全球挑起的贸易争端,必然会影响美国乃至全球的经济增速,进一步恶化了市场预期。

总的来说,未来几年并不乐观,投资者需要为经济增长放缓作好准备。

对于现在的状况,我们来看看美国的各大投资机构是怎么说的:

摩根士丹利分析称,美股自入秋后就展开了板块轮动式下跌,这一趋势在10月初蔓延至科技股、成长股和消费股等热门板块,导致近期连续下跌的惨状。更多的下跌还在后面,“圣诞节行情”是否存在值得怀疑。

高盛分析显示,10月份出现的美股抛售潮意味着职业投资人和美国企业正处于去杠杆过程中,从历史上看,目前的去杠杆与2007年崩盘的情况非常相似,之后就爆发了2008的次贷WJ。在商业周期的末期,信贷利差和波动率都处于历史低位。投资者情绪变化或者借款成本明显增加使得专业投资者不再愿意增加投资组合杠杆。

桥水基金警告,随着美国利率水平上升和减税政策带来的刺激效应逐步消退,美国经济可能正处于从“火热转向平庸”的拐点,未来美联储继续收紧货币政策可能会对金融市场产生更大压力。美联储收紧货币政策抑制经济增长泡沫的同时,对金融市场产生了压力,美国强劲的经济增长和企业盈利“可能已见顶”。由于当前利率水平较低和财政赤字大幅扩张,美国缺乏充足的财政和货币政策“弹药”来应对下一轮经济下行周期。

楼市走向稳定

之所以要关注我们自己楼市的变化,是因为房地产在投资领域的占比实在过于强悍,将很大程度上会决定中国投资者的资金流向,楼市一旦出现上涨预期,其他投资领域都会面临不同程度的资金失血。

在我们这样高速发展的国家,房子除了提供一般的消费价值外,还有个巨大的红利:参与城市化进程。

过去的20年人与人财富分化,主要的原因可能只是有没有买房和买了多少房的差别。

“卖掉北上广深的房子,就能买下整个美国”。可见,楼市存在的资产泡沫,已经成为我们经济的一大隐忧。如果不加控制,楼市会像一个怪兽吞噬掉几乎所有的银行信贷,让整体货币政策无法有效被配置到其它领域中。

即使在各地高压管控的2017年,银行贷款中的70%以上依然流向了房贷。

可见,即使是低迷期的楼市也在深度影响着整个社会的资金流向。

在过去的一年之内,全国各地楼市大大小小的调控多达400次。

为何要如此恐慌式地进行密集调控呢?

因为一个残酷的现实:尽管楼市曾经给经济带来了巨大的推力,但伴随而来的资产泡沫积聚等一系列问题,已经成为我们经济的重要隐患。

其实不只是我们,包括美国在内的很多西方国家,也都经历过房价阶段性暴涨的阶段,这也并非是一个灾难性的问题,房价快速增长的阶段终将会过去,我们也一样。

因此,依托房地产为核心的经济发展模式,必须要在某个历史阶段做出调整,减少房地产投资属性,同时保证房地产在未来经济发展中起到应有的推动作用。这是毫无疑问终要经历的过程,就看采用何种方式以及花费多长周期来完成调整过程。

我虽然对近期的楼市不看好,但也不认为其会有过大的跌幅,我认为楼市在未来几年将会是以稳为主的状态(尽管某些城市会有下跌,但很难会是全国整体性的大幅下跌)。

这些年来,我们的广义货币(M2)增发远远超过国际水平,而大量的增发货币被沉淀到了楼市中。一直以来,由于强有力的管制措施再加上楼市增值的预期,这些资金才没有从楼市中流出。但如果房价出现明显下跌,资金从楼市外流会非常明显,必然将给金融市场的稳定带来非常大的隐患。

另外,从宏观上来讲,房地产对经济的拉动作用曾经非常大,甚至可以说立下了不可磨灭的功劳,但我们现阶段的重点是转型为科技大国,我们要成为发达国家,必须培育有绝对竞争力的行业。房地产尽管可以迅速拉动短期经济,但无法有效提高国家的产业质量和核心竞争力。房地产行业属资金密集型行业,非常容易形成大量货币流入,其它行业会资金失血,对整个经济形成货币资源错误配置的局面。

如果继续大力发展房地产,不仅有悖于减少杠杆,防患金融风险的大基调,也不利于其它领域的发展,所以政府也在不断强调将继续坚决抑制房价的过快上涨。

最近有一些极端的消极言论出现:比如房价将出现暴跌,房地产行业面临崩溃等等。

对于这样的言论,我觉得实在有些危言耸听了。

我们的楼市当前的确存在较大泡沫,但资产价格泡沫也是目前全球普遍现象,并非中国特有。资产价格泡沫产生的深层原因是1973年布雷顿森林体系崩溃以后,很多国家在发行货币时失去黄金这个锚定物,伴随美元的货币超发成为常态,最终导致全球流动性过剩,以及周期袭来的经济WJ。这些过剩的流动性很大比例进入了楼市,就必然会推高房价。

作为我们经济产业链上至关重要的一环,如果房价出现大幅下跌,将给一系列产业以及广大民众所带来巨大的伤害,这种伤害将远大于房价过快上涨所带来的影响。

很显然,房价大跌,既不是调控楼市希望看到的结果,也不符合房地产行业、金融机构和部分民众的期待,也不是经济发展应有的健康状况,甚至可能影响金融体系的稳定,不太可能成为决策者主动的选择。

现在我们只需要能把房价稳住,用时间换空间,经过几年时间后,楼市中的泡沫就会大幅减少,我们经济将更加健康。

相信我们的决策层既然可以阻止房价快速上涨,也一定有能力不让房价剧烈的下跌。

全球经济面临巨大挑战

9月27日凌晨,美联储宣布加息25个基点至2-2.25%区间,创下2008年次贷WJ以来的最高值。

这是2015年12月以来美联储连续第8次加息,也是2018年内的第3次加息。

美联储这样频繁的加息对全球经济影响有多大呢?

非常大!

美元是世界性的货币,国际贸易中主要商品基本都是用美元来结算的,占比超过全球贸易量的70%。

通俗地说,美联储加息会让美元变得价值更高。如果其他国家不跟随美元加息,这些国家的国内资本就会很容易流向美国。

美联储加息的核心目的,主要是抑制美国的通货膨胀,避免经济过热造成的负面隐患。无论是加息还是降息,对于经济而言,其实都是一件有利有弊的事情,加息的正面影响是降低了整体经济的债务水平和风险等级。但带来的负面影响也不少,由于减少了货币的流动性,会降低经济活力、减缓经济增长。

比如最近美股下跌最主要的原因,是美国央行进入加息周期之后,带动美债收益率上行,从而压制美股。

因此,特朗普把股市下跌的锅甩给了美联储,指责是美联储加息给经济造成了负面影响。

所以总体说来,美国加息会引发全球经济进入通货紧缩周期,经济活力将下降,包括我们在内的世界各国都会受到不小的影响。

美联储的每次加息减息都是根据当时的经济数据,做出的平衡和选择。当前,美联储做出加息决策的外部环境是很复杂的:一边是美国挑起全球贸易争端带来的经济下行压力,一边是国内越来越高的债务风险。整体来看,美联储的选择只是“两害相权取其轻”,其根本的着眼点还是美国自身的经济周期,尽可能在确保不要引发金融市场不稳定的前提下,减少对经济的影响。

回顾美国的经济政策,从2008年次贷危机爆发后,美联储为了提振国内经济,先后实行了3个阶段的量化宽松(QE)策略,这也对美国经济以及全球经济的快速复苏起到了很重要的作用,并引发其他各国效仿。

直至2015年12月美联储才开始了新一轮的加息周期,大家普遍预计在美国经济数据基本健康的情况下,加息很可能仍会持续较长的时间。

美国的加息,对全球的其他经济体更是影响颇深。

2014年以前,得益于美国宽松的货币政策,不少新兴市场国家通过投资和外部借债来发展国内经济,但是自2015年12月美国开始连续加息后,不少国家的债务压力越来越大,与此同时,今年美元升值+美债收益率上升增加的资金外流的压力,导致越来越多国家的货币、股市濒临崩盘。

纵观历史,每一轮的美元持续加息,都会是一次对全球市场的洗劫,会有一大波国家的经济体系惨遭崩盘。伴随着美联储的不断加息,更多的资金回流美国,致使越来越多高负债、高赤字、高泡沫的三高经济体必须面对本国货币贬值和股市下挫的状况。

阿根提、委内瑞拉、土耳其等国就相继出现了货币崩盘,未来的状况很可能越来越糟,以致于不少专家纷纷预测新一轮的全球经济WJ已经越来越近。

历史上,美联储已经完成过5次加息,每一次都会引发一些或大或小的经济动荡,其中也包括亚洲金融WJ和美国次贷WJ。

我们来回顾下离我们最近的一次美联储加息,也就是第五次加息,时间是从2004年6月-2006年7月。这次加息之后不久就引发了让我们印象深刻的2008年美国次贷WJ。

2003年下半年美国经济强劲复苏,也拉动了通货膨胀的抬头。因此,2004年美联储开始收紧货币政策,连续17次分别加息25个基点,直至达到2006年6月的5.25%。由于此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫,连续的加息造成货币紧张,并引发了包括158年历史的雷曼兄弟在内的部分商业银行破产,爆发了美国次贷WJ,进而引发全球性的金融WJ。

当时次贷WJ的影响非同小可,迅速蔓延成为世界性的经济WJ。我们自己为了对抗那次WJ,实行了宽松的货币政策,大手一挥甩下了四万亿,算是力挽狂澜平安渡过WJ,但造成的后遗症直至今日仍然影响巨大,比如这10年来我们坐了火箭的房价...

至于我们自身的状况,话题敏感不便多谈。但至少我们应该清楚,这么年来在经济高速增长的情况下,以房地产为代表积累的资产泡沫确实不少。

特朗普这个狡诈的商人也正是看准了这个全球经济都很艰难的时间点,向我们发起金融贸易绞杀战的,摆明要在最艰难的时候剪我们的羊毛,并给我们未来的强国之路设置更多的障碍,巩固美国自己的金融霸权。

不仅是我们自己,全球经济都在周期性地遇到巨大的挑战,甚至可以说全球性WJ发生的可能性在逐步增大,全球经济的回落几乎已经成为一个阶段的必然,未来全球整体性的货币紧缩将会加剧(钱荒),我们每个行业、每个人所面对的困难也会越来越多。

今天的话题主要是我对宏观层面的一点个人看法,熊市里币价波澜不惊,成交量大幅萎缩,我们不妨换换视角来站在更高层面看看世界,对我们今天所处的整体金融环境多些了解和关注。这对数字货币投资行为不一定有多直接的参考价值,但对思考逻辑的养成一定是非常有帮助的,毕竟,我们都需要对未来的大趋势有更准确更全面的判断。

比如今天的话题里,有几个很有意思的点:

比特币牛市与我们楼市的关系,大家可以思考下。2011、2013、2017三轮牛市都发生在楼市的低潮期,这到底是一种规律亦或仅仅是偶然呢?

全球经济面临巨大挑战,越来越多的新兴国家面临法币贬值甚至崩盘,这些对于数字货币会不会迎来机遇?

在2008的次贷WJ爆发后,中本聪发明了比特币开启了一个新纪元。接下来的这轮全球性的货币紧缩和经济回落,对于数字货币到底是危还是机呢?

(来源: 币市小姐姐)

温馨提示:以上内容及数据仅作参考,请以市场实际情况为准,市场行情瞬息万变,投资需谨慎。

标签:楼市美股货币数字货币

[责任编辑:Tina]

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